核心概念
破产风险（Risk of Ruin）
在达到盈利目标之前，亏损预定账户百分比的统计概率
破产风险衡量交易者在其优势产生足够回报之前，亏损账户关键部分（或全部）的概率。它通过蒙特卡洛模拟计算，将交易系统在相同胜率和盈亏比下运行数千次随机交易序列。核心见解：一个盈利的系统如果每笔交易风险过高，仍可能有很高的破产概率，因为方差可以在期望值发挥作用之前摧毁账户。在每笔交易0.5%风险、30%胜率和平均5R的情况下，破产风险约为0.1%。在2%风险且参数相同的情况下，跳升至23%。仓位管理是主导变量——对生存的影响比胜率或盈亏比更大。
✓如何识别
- •蒙特卡洛模拟：以相同的系统参数运行数千次随机序列
- •0.5%风险时：约0.1%破产概率，最大回撤约3.5%，100笔交易平均+50%
- •1%风险时：约3%破产概率，最大回撤约7%
- •2%风险时：约23%破产概率——几乎四分之一的概率爆仓
⚡如何避免
- →假设正期望值系统不会失败（方差可以在优势生效前杀死账户）
- →每笔交易风险超过1%——破产概率在此水平以上呈指数增长
- →忽略序列风险：2%风险下连续10次亏损 = 18.3%回撤
- →在实盘交易前不用实际系统参数运行模拟